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Grüne Anleihen in der DACH-Region

  • Grüne Anleihen gewinnen als Finanzierungsinstrument für Unternehmen zunehmend an Interesse. Ziel der Masterarbeit ist es, Unternehmen für die zukünftige Emission von grünen Anleihen Handlungsempfehlungen für die Ausgestaltung des Green Bond Frameworks (GBF) und der Anleihebedingungen zu bieten. Die theoretische Annäherung an die Begriffe grüne Finanzierung sowie grüne Anleihen bildet den Rahmen für die empirische Untersuchung und gibt Hinweise auf Erfolgsfaktoren für die Erzielung einer grünen Prämie (Greenium). Anschließend werden die GBFs sowie die Ausstattungsmerkmale der grünen Anleihen von ATX-, DAX- und SMI-Unternehmen inhaltsanalytisch ausgewertet. Die Analyse belegt, dass die Emittentinnen in den GBFs unterschiedlich strenge Kriterien für die Verwaltung und Verwendung der Emissionserlöse von grünen Anleihen festlegen. Auf Basis dieser ordinal skalierten Konditionen wird ein Qualitätsindex entwickelt, der einen einfachen Vergleich von GBFs ermöglicht und gemeinsam mit den aus der Theorie abgeleiteten Er-folgsfaktoren die Basis für einen Kriterienkatalog für die Ausgestaltung von GBFs und Anleihekonditionen von grünen Anleihen bildet.
  • Green bonds are gaining increasing interest as a financing instrument for companies. The aim of this master thesis is to provide companies with recommendations for the design of the Green Bond Framework (GBF) and the bond conditions for the future issuance of green bonds. The theoretical approach to the concepts of green financing as well as green bonds provides the framework for the empirical investigation and gives indications on success factors for achieving a green premium (greenium). Subsequently, the GBFs as well as the features of the green bonds of ATX, DAX and SMI companies are evaluated by using content analysis. The analysis shows that the issuers set criteria of varying strictness for the management and use of the green bond proceeds in their GBFs. Based on these conditions which can be ordinally scaled, a quality index is developed that enables an easy compari-son of GBFs and, together with the success factors derived from the theoretical analysis, forms the foundation for a catalogue of criteria for the design of both, GBFs as well as the bond conditions of green bonds.

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Metadaten
Author:Silvana Kegele
DOI:https://doi.org/10.25924/opus-4622
Subtitle (German):Eine empirische Analyse grüner Anleihen von ATX-, DAX- und SMI-Unternehmen
Title Additional (English):Green bonds in the DACH region. An empirical analysis of green bonds of companies listed in ATX, DAX or SMI
Advisor:Markus Federau
Document Type:Master's Thesis
Language:German
Year of publication:2022
Publishing Institution:FH Vorarlberg (Fachhochschule Vorarlberg)
Granting Institution:FH Vorarlberg (Fachhochschule Vorarlberg)
Release Date:2022/09/27
Tag:Green Bond Framework; Grüne Anleihen; Unternehmensfinanzierung
Green Bond Framework; Green bonds
Number of pages:VIII, 274
DDC classes:300 Sozialwissenschaften
JEL-Classification:M Business Administration and Business Economics; Marketing; Accounting
Open Access?:ja
Course of Studies:Betriebswirtschaft: Accounting, Controlling & Finance
Licence (German):License LogoUrhG - The Austrian Copyright Act applies - Es gilt das österr. Urheberrechtsgesetz