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Fabian Frischknecht

• Die Bedeutung von Nachhaltigkeit steigt stetig und Investoren berücksichtigen immer häufiger ESG-Risiken in deren Investments. Dabei stellt sich die Frage, wie ESG-Kriterien auch in KMU implementiert werden können und welche Auswirkungen wiederum auf deren Finanzierung zu erwarten sind. Es wurde im Zuge der Arbeit sowohl eine quantitative (Umfrage) als auch eine qualitative (Experteninterviews) Untersuchung durchgeführt. Die Berücksichtigung von ESG-Risiken ist ein langfristiger Prozess. Dabei spielen die Schaffung eines Bewusstseins, Generierung von Know-how sowie Bereitstellung einer validen Datengrundlage für die Identifizierung und Bewertung der Risiken eine entscheidende Rolle. Es können für KMU sowohl unmittelbare als auch mittelbare Auswirkungen auf deren Finanzierung erwartet werden. Unmittelbare Auswirkungen sind in KMU bisher selten zu finden, äußern sich aber teilweise durch geringere Finanzierungskosten, die signifikant abhängig von der Ausprägung des Risikomanagements sind. Als mittelbare Effekte konnten Auswirkungen auf die Reputation und finanzielle Performance identifiziert werden, die sich in der Ausfallwahrscheinlichkeit von Unternehmen und damit der Kreditgewährung und Konditionsgestaltung niederschlagen können.
• The importance of sustainability is growing steadily, and investors are increasingly considering ESG risks in their investments. This raises the question of how ESG criteria can also be implemented in SMEs and what effects can be expected on their financing. In the course of this thesis, a quantitative (survey) and qualitative (expert interviews) research was carried out. The consideration of ESG risks is a long-term process. The creation of awareness, generation of know-how and provision of a valid database for the identification and assessment of risks play a major role. SMEs can expect both direct and indirect effects on their financing. Direct effects are rarely found in SMEs so far, although in some instances they are expressed in the form of lower financing costs, which are significantly dependent on the degree of risk management. As indirect effects, impacts on reputation and financial performance could be identified, which may be reflected in the probability of default of companies and thus in the granting of loans and the terms and conditions.