Leveraged Buyouts durch Private Equity Gesellschaften im deutschen Mittelstand
- Die makroökonomischen Entwicklungen, insbesondere ausgelöst durch die Corona-Pandemie und den Ukraine/Russland-Krieg, stellen die Wirtschaftsakteure vor große Herausforderungen. Die Unsicherheiten im aktuellen Marktumfeld wirken sich auch auf Leveraged Buyout Transaktionen von Private Equity Investoren im deutschen Mittelstand und deren Finanzierungen aus. Ziel der Masterarbeit war es, die Auswirkungen dieser Entwicklungen auf die Akquisitionsfinanzierung durch Banken zu untersuchen und daraus Handlungsempfehlungen für Private Equity Investoren und Banken abzuleiten. Nach der Schaffung der theoretischen Grundlagen wurde für die empirische Untersuchung ein Mixed-Methods-Ansatz verfolgt, der die Durchführung von fünf Expert*inneninterviews und eine anschließende Online-Umfrage mit insgesamt 121 Teilnehmer*innen zur Verifizierung der qualitativen Ergebnisse und zur statistischen Überprüfung der gebildeten Hypothesen umfasste. Die Ergebnisse zeigen diverse Auswirkungen für den Finanzierungsprozess, die Strukturierung sowie die Syndizierung von Akquisitionsfinanzierungen, die aber je nach Branche, Geschäftsmodell und Transaktionsgröße unterschiedlich stark ausgeprägt sind.
- Macroeconomic developments, especially triggered by the corona pandemic and the Ukraine/Russia war, pose major challenges for economic players. The uncertainties in the current market environment also affect leveraged buyout transactions by private equity investors in the German SME sector and their financing. The aim of the master's thesis was to examine the effects of these developments on acquisition financing by banks and to derive recommendations for action for private equity investors and banks. After establishing the theoretical basis, a mixed-methods approach was used for the empirical study, which included conducting five expert interviews and a subsequent online survey with a total of 121 participants to verify the qualitative results and statistically test the hypotheses formed. The results show various implications for the financing process, structuring and syndication of acquisition financing, which, however, vary depending on the sector, business model and transaction size.
Author: | Tobias Matheis |
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DOI: | https://doi.org/10.25924/opus-5097 |
Subtitle (German): | Eine Untersuchung zu den Auswirkungen der makroökonomischen Entwicklungen auf den Leveraged Finance Markt |
Title Additional (English): | Leveraged buyouts by private equity firms in the German SME sector. A research into the impact of macroeconomic developments on the leveraged finance market |
Advisor: | Markus Federau |
Document Type: | Master's Thesis |
Language: | German |
Year of publication: | 2023 |
Publishing Institution: | FH Vorarlberg (Fachhochschule Vorarlberg) |
Granting Institution: | FH Vorarlberg (Fachhochschule Vorarlberg) |
Release Date: | 2023/09/08 |
Tag: | Akquisitionsfinanzierung; Bank; Deutscher Mittelstand; Leveraged Buyout; Private Equity |
Number of pages: | 203 |
DDC classes: | 300 Sozialwissenschaften |
JEL-Classification: | G Financial Economics |
Open Access?: | ja |
Course of Studies: | Betriebswirtschaft: Accounting, Controlling & Finance |
Licence (German): | UrhG - The Austrian Copyright Act applies - Es gilt das österr. Urheberrechtsgesetz |